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央行定向降准:进一步利好房企,对购房者利好有限

作者:楼市微观察

前几天国常会公布的降准,今天央行正式宣布了:

自3月16日起,实施普惠金融定向降准,对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。

共释放长期资金约5500亿元。

与前几次相比,这次降准加入了考核标准,银行对普惠金融领域贷款占比达到一定比例才能获得降准优惠。

早在2018年,央行就建立了针对商业银行的普惠金融支持力度的考核。这次终于以此为参照定向降准。很明显,与之前的降准相比,这次考核更加严格。

央行定向降准:进一步利好房企,对购房者利好有限


本次降准是有疫情背景的。

工信部副部长辛国斌在13日的新闻发布会上就表示,现在中小企业开工率是6成,复工复产面临人员不足,物流首先,材料供应不足等问题。

从央行的解读及工信部的表态来看,支持实体中小企业,支持惠普金融被提到了*的高度。

降准给商业银行带来的流动性是零成本的,这是它最大的优势,这些钱本来是银行“押”在央行的,降准等于是拿出一分钱来放贷。

对银行来说,LPR利率下调和准备金率同步下调,贷款才有积极性,因为LPR下调意味着盈利少了,准备金下调意味着资金成本下降。

所以接下来的贷款利率,也就是LPR会继续下行。现在2月份一年期LPR利率是4.05%,五年期LPR是4.75%。本次降准后,预计3月20日一年期LPR利率有望继续下调0.1个百分点。至于五年期的LPR,预计暂不调整。

至于对房地产的影响,我是持谨慎乐观态度的,对房企利好要大于对购房者利好。

降准虽然是重点支持普惠金融,但银行整体的贷款政策也是趋于宽松的,2月份5年期LPR下调就是一个信号,虽然下调幅度不及1年期,但能说明这个趋势。

对于房企来说,目前主要融资渠道是债权融资和股权融资。在债权融资中,又分为开发贷、债券融资、非标融资、境外发债等形式。

降准对开发贷的影响应该是最明显的,但开发贷只是房企融资的一部分,这对于当下销售回款遇阻的房地产行业来说,的确是有一定利好,但相对温和。

不过,当前已经有很多城市出台了稳楼市的政策,而且主要是针对房地产开发商的,比如分期缴纳土地出让金,降低预售资金监管比例等措施,这些措施能在一定程度上和央行降准形成叠加利好,进一步缓解房企现金流压力。

对购房者来说,利好可能就相对有限了。因为从商品房交易的对象来说,房企舒服了,给购房者的优惠就少了。现在全国各地线下售楼处关闭,极少部分在开放,除了恒大大张旗鼓搞网上销售,绝大部分房企都是希望能够在疫情之后第一波抢收。现在降准,一定程度上会削弱这一波的优惠力度。 对存量房贷和未来打算买房的人来说,后续房贷利率下行,能在一定程度上降低月供。

但是不能指望房地产会明显向好,毕竟房地产当前的调控政策完全没有变,诸多城市针对需求侧的调控放松方案,均被快速收回,这足以说明一点:房地产不会快速迎来春天。

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